關於這本書？

本書重點節錄

車子、房子是資產還是負債?

有車、沒車 財富天壤之別

有土斯有財?

房子究竟是資產還是負債?大部分的財金人士都會給出以下的結論：

• 自住、有貸款→錢從口袋拿走→負債
• 收租、無貸款→將錢放進口袋→資產

或許大部分人會認為，未來假設房價上漲，如果自住後再賣出，或許轉手能賺一筆，並且換一間更大的新房子，但一樣不要忘記直接成本及間接成本，除了房貸利率外，房屋稅、地價稅、管理費、整修非用….等，賣掉房子還要繳交仲介費與增值稅，真的有辦法確定有賺到?

除此之外買房每個月所需負擔的貸款及雜費，也會讓我們對於風險承擔的能力降低，房貸利率的變化可能隨時會讓我們捉襟見肘，失業可能也會承擔房貸繳不出來的風險，過多的房貸也會讓我們沒閒錢投資，如果把房貸的錢拿去投資，10年或20年後可能的資產的落差，亦可在前面買車的計算範例看出差別，所以在買房前一定要思考到底得到了些甚麼?又損失了些甚麼?

消費前，永遠要思考買的是「資產」還是「負債」?

要買甚麼股票?

只要仔細觀察生活中食衣住行的活動，就可以發現許多投資機會。

彼得．林區（Peter Lynch）

因此，作者整理出了身在台灣，我們的食衣住行是甚麼？透過購買這些公司的股票，讓自己在生活的每一筆消費，最後透過公司所配發股利，最後通通回饋到自己的身上。

• 雞排店的雞排從小時候的35元到現在的70元，健身盛行大家都在吃水煮雞胸肉，想到雞肉供應商卜蜂(1215)。
• 每天都會去711買咖啡想到統一超(2912)。
• 最近家裡剛換新的冷氣，是在全國電子(9917)買的。
• 每個月所繳交的社區管理費，想到自己家的社區保全是中保(9917)集團的
• 全家人使用的手機電信是中華電(2412)
• 昨天剛換了摩托車的前輪，使用的是正新(2105)輪胎
• 與朋友的金錢交易，都透過台新金(2887)的網路銀行Richart完成

自己會跟哪間公司消費?或許就是個定存的好標的！

買點在哪裡?

從本益比去找

決定股票價格高低的，還是在於其「價值」，所以在股市老手的眼中，幾百塊的股較可能比幾塊錢的股票還要便宜。要怎麼樣衡量股票的「價格」與「價值」，本益比會是個好工具

本益比=股價/EPS(每股盈餘)

EX:
A公司股票：股價100元、EPS10元，本益比=100/10=10
B公司股票：股價40元、EPS2元，本益比=40/2=20

從上面的計算結果可以發現，儘管A公司股價比B公司高，但是本益比反而比較小，就投資的角度來看，A公司反而比較便宜，因為A公司每10元的股價可以賺1元，而B公司每20元的股價才賺1元。

而透過本益比來看則有以下幾個訣竅：

• 本益比是過去式
  股票是看未來，認真研究公司目前的營收，以及未來產業的前景，預估今年、明年的本益比，更能做出好的判斷。
• 不適用景氣循環股
  例如營建類及汽車類的股票，當經濟一片大好時，大家熱衷買車和買房，相關公司的EPS就很可觀，本益比也會因此變小，如果此時買進，極可能買在景氣高峰，一旦景氣滑落，股價下跌就會遭受損失。
• 觀察產業與本益比的關聯
  高獲利成長的產業，例如科技業，通常比傳統產業享有更高的本益比，而「產業前景充滿想像空間」的股票，例如2000年的網路股，以及許多目前的生技股，其實處於長期虧損，根本計算不出本益比，只能用「本夢比」來形容。
• 注意盈餘分配多寡
  如果一家公司持續維持不錯的獲利，本益比也不高，「盈餘分配率」卻偏低，例如賺了10元的EPS，只配發2元股利，那麼投資人是「看得到而吃不到」，不見得適合長期投資。
• 高成長股比較貴
  如果A公司每年獲利成長10%，而B公司每年獲利成長30%，那麼投資人通常願意為B公司付出較高的本益比。
• 跟過去的自己比
  不同產業及成長率不同的股票，不會有相同的本益比標準，因此1檔股票最好的比較基準，是自己過去的本益比。
• 適用獲利穩定的產業
  本益比較適用於獲利穩定的產業，例如：金融業及傳統產業。

股價大跌，危機入市

投資股票時，最主要的是要阻斷人性對投資的影響，除了冷靜判斷之外，最重要的就是「紀律」兩個字，當個股「基本面沒有變差」，股價卻受大環境(如政治、天災…等)影響而大跌時，原先設定的「逢低買進」的計畫，就要有「紀律」的執行，才可以免除掉人性的干擾。

《買點在哪?!》

技巧1：注意參考指標
除了參考該公司的歷史本益比外，也要了解競爭對手的本益比，此外整體大盤的本益比也是重要的參考指標！

技巧2：本益比12倍以下買進
一般法人投資者，會把12~15倍的本益比當作基本指標，當績優股的本益比在12倍以下時，算是一個好的買點。

技巧3：觀察經濟景氣
2014年的台股平均本益比是17.8，而2008年金融海嘯期間，本益比降到10.14，此時景氣極差，股價極低，亦算是績優股的好買點，需要有紀律的執行逢低買進計畫。

忘掉股價，才能抱住金雞母

心中有股票，心中無股價

投資人都想達到「低買高賣」的神之境界，但實際上股票價格高低實在是太難預測了，「長期持有好公司」的投資策略，透過股息進而再去增加我們的資產，才能壯大我們的投資王國。

何時需要果斷賣出?

• 前景改變
  隨著科技創新，原本的藍海產業可能變成紅海產業。
• 發展有限
  如果看不到持有股票的未來，就要盡早出脫。
• 本益比過高
  若公司獲利無法持續成長，本益比太高的股票要賣掉。
• 經營團隊誠信不佳
  產品品質與公司誠信，是績優股的重要指標。

展望未來：佛系投資，增加現金流為王道

Ray回想自己這幾年的投資經歷，其實也曾經看著書自學技術分析(k線)，或者是學習籌碼分布，嘗試短線進出，看能不能快速的獲利，讓自己的資產翻倍再翻倍，但其實往往都是一場空，第一個是短線實在是太考慮人性，有時候看到籌碼不錯的股票開始進去布局，但你永遠不知道大戶甚麼時候會出清?甚麼時候操作讓股價降低，只是為了洗散戶出去?甚麼時候會有個大事件，像是這一兩年的新冠肺炎，會讓我們的手中的股票承擔不可預期的損失。

再來是到底甚麼時候是適合賣出的點?感覺漲到某個程度了決定出清股票獲利了解，結果後續股價更是一飛衝天，扼腕不已。股價開始往下跌了，開始思考是不是要加碼攤平?結果最後卻越攤越平?

另外還有一個最主要的原因，初入社會的我，其實手中現金並不多，每天思考著要靠股票致富，但現金流不大?本金不夠?到底要該怎麼致富呢?

自己找到了一個適合自己的投資方式，那就是『存股』，亦就是本書的核心理念『價值投資』！雖然目前只執行不到兩年，但倚靠著手中股票的配息，每年除權息時的總是有了多了一筆獎金的感覺。除此之外目前我購買的股票主要也如書中所說，是買自己日常生活中挑選股票，除非自己不會繼續在該公司進行消費，才會撤離資金，舉一個比較極端的例子，如果都想換智慧型手機了，手中的NOKIA股票還要留著幹嘛呢?

最後則是我覺得書中講得最好的一個觀念，雖然也不是甚麼大新聞，就是「開源和節流」，而開源的最好方式絕對是「增加本業的競爭力」，因為工作的專業與否絕對著是攸關一輩子的收入，因此做自己喜歡且具專業性，不容易被取代的工作，絕對是安身立命、養家活口的根基！亦是讓我們有更多本金進行投資的不二法門！當然這個不可被取的工作不見得是指得一定要當勞方，這邊Ray指的是找出自己的價值，除了能夠給自己穩穩源源不絕的現金流之外，更能活出自己的人生！！